| 作者的话

在投资的道路上，许多人无可避免地在技术分析、内线消息与情绪的迷雾中绕了许多弯路。身为本书的编者，我也曾像多数散户一样，操作过高杠杆期货、误信过内线消息，甚至在加密货币合约的赌局中蒸发过巨额本金。

那段弯路具体而真实。2015年我第一次进场做的是期货，很快就受不了剧烈波动、停损离场；2018年重返市场改做股票，却在朋友的 LINE 群里追逐「内线消息」与老师推荐的明牌，做着时赚时赔的短线。2019年最痛的一笔，是被交友软体上的陌生人怂恿、用复委托买进一档港股，当天就暴跌超过50%，近半本金瞬间蒸发。同一时期我也一头栽进币圈——把约一百万、占当时总资产八成的资金压在小型加密货币上，又碰上 LUNA 崩盘等一连串利空、反复沉迷于杠杆合约，资产蒸发三、四成，最后在2023年认清自己不过是市场眼中的「韭菜」，才黯然退场。

从币圈退场后，我并没有立刻找到答案，反而先走上一条看似最正统的路——跟着小贩、清流君学被动指数，做起伯格头式的 VTI＋VXUS＋BND，再加码新兴市场与小型价值，2022到2024年间滚出约12%的报酬；仍不满足，又开信贷、转战海外券商钻研因子投资与生命周期投资法（AVUV、QMOM 那一整套五因子组合），报酬却不升反降到6.4%。把被动指数、因子投资都亲手试过一轮之后，我才真正看清：方法可以很复杂，但能不能活得久、抱得住，才是胜负关键。

直到遇见了 James 老师的投资哲学，我才第一次深刻意识到：投资不是一场预测游戏，而是一场比谁能活得久、走得稳的系统生存战。于是我最终选择回到最简单、也最彻底的那一套——CLEC 的「买、借、死」：把资产搬回台湾、用低利信贷滚动资产、打死不卖、退休靠股票质押借贷，淡出市场、专注本业。

从劳力转向系统 资产家的觉醒

James 老师是长期资产配置系统的实践者与无私的教育推广者，核心内容横跨总体经济到具体的机械化调仓实务。他曾在科技业长期任职，深刻体会劳力收入的瓶颈，进而将精力转向构建基于数学胜率与极致纪律的「资产雪球」。

他主张「先可用性再优化」的基建思维，以及「买、借、死（Buy, Borrow, Die）」的资产家框架。这套哲学成功引导了无数散户跳脱通膨的预设剥削，转向以 QQQ、00662 等优质大盘指数为核心的长期复利系统。

这套系统坚信「富有是天赋，快乐是人权」。透过「无为投资」与「投资要禅定」的精神，James 老师教导大众如何用最简单的三步骤——买进指数基金、长期持有、打死不卖——来对抗人性。这不仅仅是一句口号，更是一场深刻的修练，让投资人一年只需花不到十分钟管理资产，却能安心度过市场风暴。他教导我们用策略取代情绪，用系统取代运气，最终用财务设计换回人生的节奏。

转译者的初心 将混乱归纳为秩序

身为一名资料工程师，我的专长在于将海量的非结构化资讯转化为可执行的系统化知识。在本书中，我担任「知识转译者」的角色，负责将 James 老师多年来的讲座精华、影片内容与随手笔记，进行深度的对齐、去重与结构化。

这部宝典不是凭空诞生的理论，而是真实市场里跌倒、复盘、再重建后，逐步整理出来的生存系统。没有纪律，再好的标的都会被人性用坏；没有风控，再漂亮的报酬都不属于你。这份笔记致力于将每一次学到的代价，整理成让后人少绕路的精华章节。

需要特别说明的是，据我所知，James 老师二十多年来持续投入义务教学、不以营利为目的，他本人亦未从本书的出版中获取任何经济利益。这份整理纯粹是为了传承这套可验证的秩序，帮助更多人走上更稳健、更自由的道路。

撰写源流的坦白

需要坦白的是，这部宝典的骨干大约八成承袭自 CLEC 与 James 老师的影片、讲座与书籍内容，是本书无可动摇的根脉。剩余的两成，则来自我这些年所阅读的投资书籍、长期追踪的财经频道，以及自身在市场上交过学费后所内化而成的延伸观察。

举凡以下文本内容都在书中与 James 老师的核心框架交叉印证、彼此补强。

• 纳瓦尔（Naval Ravikant）对「财富即自由」的哲思
• 查理．蒙格（Charlie Munger）对投机泡沫与人生取舍的犀利提醒
• 霍华德．马克斯（Howard Marks）对风险与「平均水深」陷阱的洞察
• 阿德勒（Alfred Adler）「课题分离」的人我边界
• 皮凯提（Thomas Piketty）「资本报酬长期凌驾经济增长（r＞g）」的结构洞察
• 席格尔（Jeremy Siegel）与马基尔（Burton Malkiel）对「长期持股、被动指数」的实证奠基
• 肯恩．费雪（Ken Fisher）对「不择时与市场长期韧性」的提醒
• 理查．塞勒（Richard Thaler）等行为财务学者对投资人盲点（如处分效应、天真分散）的研究

我并非要原创一套新的理论，而是希望读者能透过这本书，看见同一条真理如何被不同领域的智者反复验证。若书中观念与 CLEC 原典有任何细微出入，请一律以 CLEC 官方频道为准，本书文责由我布莱兹一人承担。

另需坦白的是，在本书的资料收集、章节结构规划、文字编修与校对过程中，我大量使用了 AI 工具协助处理超出个人时间负荷的庞大内容量，包括 Anthropic 的 Claude（Claude Code、Claude Opus／Sonnet）、Google 的 Gemini（NotebookLM／Gemini Pro）、OpenAI 的 ChatGPT 与 Codex 等。AI 在资料萃取、跨章比对、格式统一与初稿产生上提供了极大效率，但 AI 也有「一本正经地胡说八道」的时刻——尽管最终所有内容都经过我的人工审视与交叉验证，仍无法完全排除事实错误、数字笔误、引用偏差或逻辑漏洞的可能。若读者发现任何疑点，涉及理念与教学原意者请以 CLEC 官方频道为准，涉及税法、金融制度、ETF 资料、贷款与券商规则者请以政府机关、交易所、投信、银行、券商等之最新官方文件为准，并欢迎指正，以利后续版本修补。

特别感谢

正因为 AI 与我都可能犯错，这本书能逐步收敛到今天的精确度，靠的是一群愿意逐字计较的读者与管理员。

特别感谢乘丰学长——他以品保人的严谨逐页审阅，从报酬率口径、台湾维持率阶梯到附录实战策略，提出大量具体校正与权威佐证，让全书的数字与制度细节得以对齐真实规则。

更要感谢 00662 社群每一位在校稿过程中指出笔误、补充回测数据与查证制度的同修——你们的每一次指正，都让这本书少一个错误、多一分可信。

布莱兹 Blaise